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担保隔夜融资利率 (SOFR)
当前利率
3.68%
2026-02-27
交易量
$3252B
十亿美元
📊 原始数据（AI可读）
日期 | SOFR利率 | 交易量(B)
----------------------------------------
2026-02-13 | 3.66% | $3169B
2026-02-17 | 3.71% | $3254B
2026-02-18 | 3.73% | $3258B
2026-02-19 | 3.67% | $3238B
2026-02-20 | 3.66% | $3224B
2026-02-23 | 3.66% | $3197B
2026-02-24 | 3.67% | $3239B
2026-02-25 | 3.67% | $3232B
2026-02-26 | 3.67% | $3262B
2026-02-27 | 3.68% | $3252B
- 流动性宽松：SOFR低于4.00%，显示市场资金充裕
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常备回购便利 (SRF)
⚠️ 流动性压力：SRF使用量超过50亿，市场需要Fed提供流动性
当前使用量
$9.0B
周度+9.0B (+0.0%)
📊 原始数据（AI可读）- 最近30天
日期 | SRF使用量
------------------------------
2026-01-16 | $0.0B
2026-01-20 | $0.0B
2026-01-21 | $0.0B
2026-01-22 | $0.0B
2026-01-23 | $0.0B
2026-01-26 | $0.0B
2026-01-27 | $0.0B
2026-01-28 | $0.0B
2026-01-29 | $0.0B
2026-01-30 | $0.0B
2026-02-02 | $0.0B
2026-02-03 | $0.0B
2026-02-04 | $0.0B
2026-02-05 | $0.0B
2026-02-06 | $0.0B
2026-02-09 | $0.0B
2026-02-10 | $0.1B
2026-02-11 | $0.0B
2026-02-12 | $0.0B
2026-02-13 | $0.0B
2026-02-17 | $30.5B 🚨
2026-02-18 | $0.0B
2026-02-19 | $0.1B
2026-02-20 | $0.0B
2026-02-23 | $0.0B
2026-02-24 | $0.0B
2026-02-25 | $0.0B
2026-02-26 | $0.0B
2026-02-27 | $0.0B
2026-03-02 | $9.0B 🚨
- SRF是美联储向金融机构提供流动性的常备工具（每日2次操作）
- 与ON RRP相反：SRF提供流动性，ON RRP吸收流动性
- SRF使用增加表明金融机构需要向Fed借钱，流动性紧张
- 数据更新：每个工作日（上午8:30和下午1:45发布），最新：2026-03-02
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联邦基金有效利率 (EFFR)
当前利率
3.64%
2026-02-27
相对下限利差
+-36bp
目标区间 4.00-4.25%
交易量
$107B
十亿美元
📊 原始数据（AI可读）- 最近10天（含利差）
日期 | EFFR利率 | vs下限(4.00%) | 交易量
-------------------------------------------------------
2026-02-13 | 3.64% | +-36bp | $90B
2026-02-17 | 3.64% | +-36bp | $97B
2026-02-18 | 3.64% | +-36bp | $104B
2026-02-19 | 3.64% | +-36bp | $100B
2026-02-20 | 3.64% | +-36bp | $101B
2026-02-23 | 3.64% | +-36bp | $97B
2026-02-24 | 3.64% | +-36bp | $106B
2026-02-25 | 3.64% | +-36bp | $108B
2026-02-26 | 3.64% | +-36bp | $108B
2026-02-27 | 3.64% | +-36bp | $107B
- 准备金充裕：EFFR仅高于下限-36bp，银行间资金宽松
- EFFR是联邦基金市场的基准利率，反映银行间无抵押隔夜借贷成本
- EFFR向上限漂移（利差扩大）说明准备金压力增加
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隔夜逆回购 (ON RRP)
流动性状态：CRITICAL
当前使用量
$0.6B
周度-0.3B (-31.6%)
ON RRP利率
3.50%
固定利率
📊 原始数据（AI可读）- 最近30天
日期 | 使用量 | 利率
----------------------------------------
2026-01-16 | $ 1.2B 🚨 | 3.50%
2026-01-20 | $ 3.5B 🚨 | 3.50%
2026-01-21 | $ 3.3B 🚨 | 3.50%
2026-01-22 | $ 2.1B 🚨 | 3.50%
2026-01-23 | $ 0.9B 🚨 | 3.50%
2026-01-26 | $ 1.5B 🚨 | 3.50%
2026-01-27 | $ 1.3B 🚨 | 3.50%
2026-01-28 | $ 1.1B 🚨 | 3.50%
2026-01-29 | $ 2.9B 🚨 | 3.50%
2026-01-30 | $ 9.6B 🚨 | 3.50%
2026-02-02 | $ 10.4B 🚨 | 3.50%
2026-02-03 | $ 1.8B 🚨 | 3.50%
2026-02-04 | $ 2.4B 🚨 | 3.50%
2026-02-05 | $ 1.7B 🚨 | 3.50%
2026-02-06 | $ 3.1B 🚨 | 3.50%
2026-02-09 | $ 1.3B 🚨 | 3.50%
2026-02-10 | $ 1.4B 🚨 | 3.50%
2026-02-11 | $ 1.0B 🚨 | 3.50%
2026-02-12 | $ 2.8B 🚨 | 3.50%
2026-02-13 | $ 0.4B 🚨 | 3.50%
2026-02-17 | $ 0.4B 🚨 | 3.50%
2026-02-18 | $ 0.9B 🚨 | 3.50%
2026-02-19 | $ 0.6B 🚨 | 3.50%
2026-02-20 | $ 0.5B 🚨 | 3.50%
2026-02-23 | $ 0.9B 🚨 | 3.50%
2026-02-24 | $ 0.9B 🚨 | 3.50%
2026-02-25 | $ 1.2B 🚨 | 3.50%
2026-02-26 | $ 3.8B 🚨 | 3.50%
2026-02-27 | $ 16.3B 🚨 | 3.50%
2026-03-02 | $ 0.6B 🚨 | 3.50%
- ⚠️ 准备金枯竭警报：ON RRP仅0.6亿美元，已低于50亿临界线
- 银行体系流动性极度紧张，小银行面临倒闭风险
- 周度变化显著：减少31.6%
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美国国债收益率
2Y Treasury
3.38%
-0.05%
10Y Treasury
3.97%
-0.06%
30Y Treasury
4.64%
-0.06%
- 收益率曲线正常：2-10年利差为0.59%
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🎯 市场展望与投资建议
- 流动性天平倒转：SRF使用量 ($9.0B) > ON RRP ($0.6B)，市场从"存钱给Fed"变成"向Fed借钱"
- 准备金枯竭路径确认：ON RRP极低+SRF高使用，符合"准备金枯竭"理论
- 政策预期：Fed可能被迫在11月FOMC会议降息或调整QT节奏
- 投资建议：增持黄金/白银（流动性危机对冲）+ 短久期国债（降息受益）